作者：中科沃土基金董事长-朱为绎

  新三板从2013年全国扩容至今经过了三个阶段，从2013年6月至2014年8月份的新三板1.0时代—挂牌时代，到2014年至11月24日的新三板2.0时代—做市时代。从2015年11月24日之后，新三板即将进入3.0时代—分层时代。大家知道，新三板对地方政府来说是重大的长期的利好，因为源源不断地中小企业走上了资本之路。我前两天撰写的《从社会效益角度看新三板》（被全国股转系统的公众号全文转发）也从数据角度说明：新三板对增加地方政府税收、解决就业、引导创新创业以及降低银行坏账等方面的重大作用。

  我们知道，各地政府非常重视拟挂牌企业的培训和奖励，这当然和政绩有关，与当地的考核机制有关，但是对挂牌后企业关注较少。因此，我们可以看到，不少地方号称挂牌很多企业，但是没有几家做市企业、也没几家企业融到资金、更没有多少未来能进入创新层，碌碌无为，成为新三板市场中的“僵尸股”。随着当地挂牌“僵尸”企业占比越多，当地新增挂牌的企业越来越少，因为大家看不到挂牌的好处。笔者认为，在分层时代，也就是新三板3.0时代，地方政府部门也应顺应时代的潮流，与时俱进，从重视当地新三板挂牌企业的数量转移到新三板挂牌企业的质量上来，重视挂牌企业的做市、定增、并购以及进入创新层等指标上来，比如对做市企业给予一定的奖励、对融资成功的企业给予融资额一定比例的奖励、对进入创新层的企业给予一定的奖励等。只有这样才能真正把资源配置到优质的企业上来，而不是把资源平均分配在挂牌企业上来。如果大家看到挂牌后企业能依赖新三板的制度优势以及地方政府的支持发展壮大，未挂牌企业可能会不在乎政府对挂牌阶段的补贴就主动挂牌。

  地方政府部门必须看到，未来新三板的竞争将非常激烈，因为这是一个高度市场化的地方，只有真正有创新性、技术性和成长性的企业才能在新三板市场占有一席之地。政府部门应该组织投资机构、中介机构加大对挂牌企业的培训引导，并把资源集中配置在一些优质企业上来，最终通过该优质企业的示范效应、龙头效应带动当地经济的发展，让未挂牌企业看到登陆新三板的好处，纷纷挂牌新三板，实现当地经济的良性循环。此外，地方政府可以与知名投资机构组建新三板政府引导基金，在企业挂牌前、挂牌后给予优质新三板企业资金支持，地方政府未来也会有非常可观的投资收益。通过扶优限劣，地方政府在新三板市场的棋就活了！