端正心态回归本源在变化中寻找投资机会

证券时报记者张筱翠

　　中科沃土基金投研总监李昱认为，在流动性总体宽松背景下，“资产荒”依然存在，股票市场仍将是资本的重要配置方向，阶段性和结构性的投资机会依然存在。

　　她表示，中科沃土基金未来的定位是做一家精品型公募，作为公司的投研总监，在结合公司战略发展定位的前提下，统筹各方资源、打造明星投资团队至关重要。

　　权益类资产存配置空间

　　在变化中寻找机会

　　“在全球货币宽松的政策预期之下，预计国内市场流动性充裕将是长期逻辑，大量资金无处可去，催生对权益类资产的配置需求。从这个角度来看，股票市场不会有大的系统性风险，但在监管趋严、新兴成长股投资泡沫仍较为明显的市场背景下，预计市场也很难有大的趋势性行情，下半年市场仍有阶段性、结构性机会。”李昱说，“现阶段的监管趋严，是为了使得社会资源能够更好地为实体经济服务，因此在经过这个政策紧缩阶段见底之后，实体经济应该能从中获益，权益市场的机会就来了。”

　　对于下半年的投资方向，李昱认为，“下半年总体来说还将是震荡市，投资策略以防御为主，一是关注成长性和估值相匹配、业绩能够兑现的价值成长股；二是关注估值低、业绩稳定的板块，在主题投资方面将关注供给侧与国企改革相关领域。”

　　具体到细分领域，李昱说：“下半年，A股市场的投资逻辑可能会略有变化。中长期来看，我们比较看好大健康、大消费、高端制造业等领域的投资机会，例如医疗、教育等有改革预期的板块，预计未来一段时间可能会有一系列政策出台，催生相关板块的投资机会。”

　　1999年便在广发证券从事证券投资的李昱经验丰富，在这位投资老将看来，投资最重要的是积极迎接挑战，在挑战中寻找机会。

　　“要做好权益类投资，最重要的是适应市场、拥抱变化，总体来看，不管下半年市场行情如何演绎，只要基金管理人一方面坚定长期投资的理念，另一方面适时捕捉短期政策变动带来的交易性机会，端正心态，回归本源，就不乏投资机会。”李昱说。

　　定位精品型公募

　　打造明星投资团队

　　李昱表示，中科沃土基金未来的定位是做一家精品型公募，作为公司的投研总监，在结合公司战略发展定位的前提下，统筹各方资源、打造明星投资团队至关重要。

　　她说：“在传统的权益类基金、固定收益基金以及流动性管理工具货币基金的基础上，公司将围绕线上和线下结合、产业和金融结合、一二级市场结合的三个维度，开发、创新产品和业务，打造优秀的投资管理能力。”

　　在李昱看来，没有一成不变或一直奏效的投资策略、产品策略，所有的策略都只能阶段性奏效和成功，因此，必须以投研能力为核心，协调发展各项投研工作。

　　“我们除了传统的权益类、固收类产品，其他如新三板类、量化投资类、定增类产品等都有布局，未来投资业务的多元性要求我们必须搭建大投研平台，练好基本功，从而练就优秀甚至卓越的投资管理能力。”李昱说。

　　在李昱看来，投研总监的职责就是统筹各方资源，把公司不同的产品、业务串联起来，形成一个良性循环的产品、业务链条，这才是公司实现长期发展的基础和方向。

　　“俗话说‘花无百日红’，在资管领域尤其如此，与其打造明星基金经理，不如打造明星投资团队，我希望将投资团队里每个人的效能发挥到最大化。”李昱说。